“0-1”的加速！电池理想材料指数式爆发

李天骥

“0-1”的加速！电池涂覆材料有望走出大市值龙头？

快充和安全性是电池尤其是动力电池最重要的迭代动力。聚烯烃隔膜（基膜）本身热尺寸稳定性差，极性低导致电解液亲和性差，从而影响电池快充和安全性能。在聚烯烃隔膜（基膜）上涂覆陶瓷等纳米或有机材料，使涂覆隔膜热稳定性提高、热收缩降低、与电解液浸润性提高可以提高安全和电池快充性能。
传统方案上，目前无机涂覆材料主要有氧化铝、勃姆石；有机涂覆材料主要有PVDF、PMMA等。从牢固性、透气性、耐热性等指标上看，无机和有机涂覆材料各有优劣，互补性较强。电池能量密度迭带驱动下，有机涂覆需求不断上升。其中，芳纶因兼具有机&无机材料特点，是目前最理想的涂覆材料。

随着芳纶材料国产化进程进一步突破，目前国内已有部分厂商实现规模化量产，机构预计芳纶材料未来市占率将保持持续上升，后续0-1进程将比市场预期的要更快，圆柱、3C及出口电池上有望率先普及。

市场空间方面，根据全球锂电池需求、涂覆膜需求建模，在中性假设下，机构测算25年全球芳纶涂覆膜市场有望达到140亿规模，CAGR=73%，成长空间和增速都非常可观。

目前，做芳纶涂覆一体化的主要是芳纶企业。与陶瓷隔膜相比，在芳纶隔膜时代，由于原材料自制、专利、溶剂回收成本以及收率差等涂覆成本差拉大，在现有行业竞争生态下，手握原材料+专利+一体化工艺的涂覆一体化企业有望在成本端领先，获得更多的行业话语权，构筑更强的竞争壁垒，从而走出大市值公司。
上市公司中，恩捷股份获得得LG、帝人授权的油性涂覆专利、Celgard授权干法专利，及数百件溶剂型（水性+油性）涂覆专利，同时推进研发溶剂型涂覆技术在在线涂覆产线上的应用，现已获得陶瓷、芳纶、纳米纤维等涂覆工艺及材料专利授权，为全球隔膜厂专利布局最全面的公司之一。芳纶膜方面，公司获松下认证，远期利润弹性大。作为松下全球范围仅3家隔膜供应商之一，公司供应松下份额约30%，未来有望伴随北美客户需求继续放量。

另外，泰和新材是国产化芳纶替代领军者。作为全球三大芳纶生产企业之一，据泰和新材，公司在国内率先实现间位芳纶和对位芳纶产业化，现有产能分别是11000吨和6000吨，产量最大且长期居于国内龙头地位。

来源：http://www.yidianzixun.com/article/0kmHNNXo
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小天哥哥

好，很好，非常好！