英伟达A100、H100独家供应商！法人调高纬创目标价到115元

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纬创为英伟达A100、H100 GPU（图形处理器）的主要独家供应商，而且今年第四季后AMD MI300的出货量将攀升，预估2023年和2024年的AI营收将增长到220亿元、420亿元，因此法人将纬创目标价从55元上调到115元，主要获利趋势持续向上，并维持“增加持股”的评级。
纬创6月营收811亿元，月增28%，年减20%；税前获利34.5亿元，净利17.3亿元，每股税后盈余（EPS）0.62元，获利优于预期；今年第二季营收2,065.5亿元，季减2.6%，年减15%，税前净利率4.3%创历史新高。
法人表示，纬创受到产品组合改善，以及GPU基板和子公司纬颖营收扩张将推升2024年的每股税后盈余，并根据同时期英伟达（NVIDIA）GPU出货量113万颗、203万颗，以及AMD MI300与Google TPU出货量，预估2023年和2024年AI服务器出货量将增长至17.4万台、31.4万台。
法人指出，纬创为A100、H100 GPU的主要独家供应商，而且第四季后AMD MI300出货量攀升，预估2023年和2024年AI营收将增长至220亿元、420亿元，虽然AI GPU基板的营收贡献仅2-4%，但是预期该毛利率较高，分别贡献2023-2025年营业利润16%、23%、25-30%。
法人分析，纬创企业服务器营收回升，来自思科（Cisco）、戴尔（Dell）、Supermicro（美超微）及纬颖营收扩张，预估服务器营收贡献将自2023年的37%，提升至2024年的43%与2025年的48%，而同期间服务器获利贡献则从56%、58%到超过60%。
法人强调，看好纬创未来数年的获利增长动能，并将清理亏损业务减少2023年获利不确定性，正面看待纬创2024-2025年的获利，有望受益服务器营收攀升及获利负向因素有限，因此将纬创目标价自55元调高到115元，并维持“增加持股”的评级。

来源：http://www.yidianzixun.com/article/0pTWINFS
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