港交所点名制裁！雅居乐老板违规，给儿子公司输送26亿

张保民

雅居乐，出了一些麻烦！
6月20日，港交所发布一份长达5页的《纪律行动声明》，将雅居乐老板之一陈卓贤，与儿子之间的违规利益输送，摆上了台面。
根据该声明，陈卓贤这位非执行董事，将接受上市委员会的制裁及指令。

遥想2019年，“地产二代”陈思铭带着他年轻的景业名邦，出现在港交所排队上市名单中，子承父业的美名，让其自带“光环”。
没想到，如今却被曝出，当初陈思铭成立景业名邦，说是自己创业。
实际上，老爸陈思铭不光以个人名义给了他1.8亿元的初始资金，还在后续协助其公司发展的过程中，进一步违规输送资金26亿元！

曾经的“华南五虎”之一
雅居乐，曾是地产界名噪一时的华南五虎之一，与恒大、碧桂园齐名。
雅居乐的创始人陈卓林，1962年出生于广东省中山市。他家里有5个兄弟，其中，陈卓贤为五弟，唤他一声“三哥”。
1985年，通过开办中山市时代家具厂（雅居乐前身），陈卓林完成了资本的原始积累。
1992年，在一位好友的指点下，陈卓林正式进入房地产行业，雅居乐由此登上历史舞台。
2005年，雅居乐在港交所上市，首发募集资金就有31.52亿港元，这也是继富力地产之后，第二家在港上市的民营地产企业。
作为典型的家族企业，雅居乐的董事局几乎全由陈氏兄弟占据，陈卓林为集团主席兼总裁；陈卓贤为集团副主席兼非执行董事；陈卓雄为执行董事；陈卓喜和陈卓南二人均为集团非执行董事。
但在2014年，陈卓林卷入云南贪腐案，不得不暂时退居幕后，作为五弟的陈卓贤走到台前。

陈卓贤，来源：百度百科
或许是尝到了房地产生意的甜头，陈卓贤在拥有了更多的话语权后，偷偷带领儿子练起了小号，也就是景业名邦。

带领儿子偷偷“练小号”
没错，就是偷偷。
根据深交所公告，当初，陈家所有成员，包括陈卓贤，均于雅居乐上市前对公司作出了不竞争承诺。
根据承诺内容，陈家不得直接或间接从事任何与公司及其附属公司（该集团），有或可能有竞争的业务，又或持有当中权益，或以其他方式参与其中。
而陈卓贤违背了这一不竞争承诺。
2013年11月，时任执行董事的陈卓贤在被儿子陈思铭告知，将创立景业名邦，这一可能与该公司构成竞争的业务后。陈卓贤自掏腰包，给陈思铭提供了初始资金1.8亿元。

到了2014年3月，陈卓贤由执行董事调任为非执行董事，同时解除不竞争承诺。
值得注意的是，彼时，陈卓贤并未告知董事会有关其儿子的业务，或其以个人名义向该业务提供资金的事。
并且，在这之后，陈卓贤仍在继续向儿子提供业务支持，包括20.7亿元有关资金和5.355亿元融资担保。
直到2014年12月，陈卓贤才告知陈家兄弟有关儿子的业务，但对儿子业务中担任的角色，陈卓贤还是没向他们披露任何资料。
再到2018年9月，陈卓贤的儿子设立全权家族信托以持有房地产业务，陈卓贤是全权受益人之一。
陈卓贤声称，他直至 2019年6月左右才得知自己列名为受益人。而在这一年底，景业名邦上市了。
到如今，陈卓贤向联交所承认了他的违规行为，并接受了上市委员会的制裁及指令。而雅居乐声称，直到此时被联交所查询，公司才知道这事。
但有媒体质疑称，当年这20多亿元的资金，陈卓贤从何而来？陈卓贤当真一人就能掏出这么多钱，雅居乐真的毫不知情？

“地产二代”来到高光时刻

背后有雅居乐身影
作为地产二代，陈思铭的高光时刻，正是在2019年底，景业名邦上市之际。

陈卓贤之子，陈思铭，来源：广东省行业协会联合会
上市当天，陈卓贤、陈卓林等雅居乐陈氏家族五兄弟悉数到场，为其站台。
与此同时，景业名邦招股书显示，景业名邦董事会共有9名成员，包括6名执董和3名独立非执董。陈思铭之外的5名执行董事均有雅居乐的从业经历。
可想而知，有着“小雅居乐”之称的景业名邦，与雅居乐的关系有多密切。
彼时，年纪轻轻的陈思铭是不少人艳羡的存在。
毕业后成立景业名邦时，陈思铭不过24岁。公司上市这一年，他也才30岁，并在景业名邦拥有高达915万的年薪。
上市后，景业名邦的发展速度并不快。
2019年，景业名邦披露首份年报，公司年度合约销售额约31亿元，同比增长35.6%；收入24.03亿元，同比增长80.8%。
据界面新闻报道，这20多亿基本上来自广州从化的景业荔都项目，和位于海南陵水景业清水湾3号项目，两个项目均由陈思铭的亲戚们向其转让。
2021年，景业名邦来到业绩巅峰，但也只有42亿的销售额，同比增长19.7%，收入则同比降12.95%至20.43亿元。
大小雅居乐，成难兄难弟
谁曾想到，在这之后，房地产便进入了下行周期，景业名邦的发展速度不仅没有变快，业绩还遭遇重创。
去年，景业名邦销售额20.64亿元，与2021年相比，直接腰斩；营收5.13亿元，同比大降75%；公司由盈转亏，年内亏损8.88亿元。
另一边，雅居乐的日子也不好过。
去年，雅居乐迎来上市以来的首度亏损，净亏损额133.73亿，是景业名邦的15倍。雅居乐的毛利率也由26.05%跌至1.85%。

为了保持“0违约”，去年雅居乐还费了很大劲融资，打折卖资产补血。但目前，雅居乐仍然面临着不小的流动性压力，现金难以覆盖短期债务。
截至2022年年底，雅居乐的短期借款规模高达240.3亿元，但雅居乐的账上，非受限的现金及现金等价物，只有84.63亿元。
在境外债券融资层面，除去时间在2025-2026年的4笔美元债，雅居乐还有一笔今年10月份到期的12亿私募债。
想要度过难关，雅居乐的压力并不小。
今年以来，雅居乐违约的警报在不断响起。
此前3月，雅居乐绍兴柯桥信托项目违约延期的消息传出。
到4月，上海票据交易所披露，由雅居乐合作开发的威海冠军体育小镇项目，4513万票据逾期。
值得一提的是，陈思铭相比自己老爹陈卓贤的年薪还高一些，2022年，他的薪酬为218万，而陈卓贤则只有37万元。
结语

虽然陈氏兄弟间还有许多更有意思的信息我们探寻不得，但不得不说，这家族企业的故事就是精彩。
如今，2023年已经过半，也不知道雅居乐这个大盘子，接下来将走向何方，陈思铭又将如何带领他的景业名邦，焕发新生？

来源：http://www.yidianzixun.com/article/0pDLnyVP
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