美联储加息失灵！是收割战略失策？

谢松荣

最近，美国带着小弟们疯狂加息，按理说加息会造成流动性紧缩，导致股市下跌，但现实情况却截然相反，欧洲股市，甚至日本、印度股市，都出现了阶段性上涨或者创下了历史新高。
更让国内很多投资者心中不爽的是，我们一直在降准降息，释放流动性，按理说股市应该是上涨的，但却一直处在低位。
我们的大A和境外股市两相一比，简直离了个大谱。
事实上，虽然美国江河日下，但是美元相对霸权还在。现在美国疯狂加息，实际上是在抽走全球的流动性，让美元资本快速回流。对于各国而言，为了防止国际资本快速外流，最直接的办法就是跟着一起加息，但这样会带来双重紧缩：一个是国际资本外流的紧缩，一个是自己加息带来的紧缩。这样一来，资本市场的流动性就会被大量抽干，而那些泡沫多的资产，就要面临崩盘的压力。
解决这种崩盘的压力，有两种方法。
第一种是跟着加息，稳定汇率，但这样会让国内资产价格承压。
第二种是降准降息，稳定资产价格，但这样会让货币贬值。
具体选择哪一种方法，需要各国根据自己的外汇储备和国内资产泡沫多少进行选择。如果资产泡沫不大，那就跟着加息，如果有足够的外汇储备，那就降准降息。显然，我们属于后者。
站在美国的角度，他自然是希望大家跟着他一起加息，这样就可以在全球范围内造成一次全面的双重紧缩，然后快速抽干全球的流动性，让大量的资产泡沫崩盘，再趁机用超发的美元抄底各国优质资产。
但是，跟着美国一起加息的欧洲却并没有出现大面积的崩盘，甚至还蒸蒸日上。

首先，不可否认的是，美国加息的确对全球资产价格带来了一定的压力，其中也包括美国自身。但美元是世界货币，在宽松周期时，美元会流向全世界，在美联储加息时，美元会回流美国。虽然加息会造成美国国内部分紧缩，但是随着美元回流，美国国内的流动性就不会有严重的紧缩。以美联储隔夜逆回购账户的数据为例，在美国加息预期释放之后，有大量的美元回流美国，美联储隔夜逆回购账户也因此从不到1000亿美元，快速增加到了2.5万亿美元，达到了顶峰。最近，该账户还有2.2万亿美元。这就说明在全球紧缩的情况下，美国国内流动性依旧宽松。而且在美国加息之后，美国通胀高烧依旧不退，这也从某种程度上说明，美国国内的流动性并不紧张。
其次，从欧洲方面来看，欧洲不仅有美国加息的压力，也有俄乌冲突带来的资金避险压力。按理说，双重压力之下欧洲会出现大量资金出逃，股市下跌的情况。一开始，情况确实如此。去年欧洲股市经历三次大跌：第一次是3月份美国开始加息和俄乌冲突爆发之际，第二次是美国6月份欧洲能源危机恶化和美国将加息幅度调高到75个基点的时候，第三次是9月份美国继续强化加息，普京发表了时长约15分钟的视频讲话，宣布即日起在俄罗斯进行部分动员。
但去年10月和今年3月份发生的事情让预期发生了改变。
去年10月，英国养老基金和瑞信暴雷明确地向美国发出了信号，作为盟友，他们已经顶不住美国快速加息了。对此，美国不得不最后一次进行75个基点的超高幅度加息，之后便是小幅加息。而这对于资本市场而言，这意味着加息周期中最凶险的时刻过去了。
今年3月，硅谷银行暴雷拉开了美国银行暴雷的序幕。毋庸置疑，不管是美国内部暴雷，还是盟友暴雷，最后的结果必然是西方世界的一次大崩盘，而这会让美国金融紧缩的效果前功尽弃。在这种情况下，美联储不得不再次出手。瑞信暴雷之后，美联储再次与加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行、瑞士央行搞了个“铁索连舟”，在短期内为自己的盟友可能出现的金融风险进行兜底。
所以说，短期内华尔街并没有猎杀欧洲的计划，而这对于欧洲、日本的资本市场而言是一个重大利好，因此他们的股市一直上涨，甚至创新高。
但华尔街迟早都是要对欧洲等传统盟友动手的，只不过他们目前的计划是先将内部银行兼并重组，然后再收割欧洲日本等肥羊。前段时间在大型银行业首席执行官的会议上，美国财长耶伦告诉高管们，随着银行业继续应对危机，可能有必要进行更多的银行合并。更早些时候，耶伦也发表过类似言论，她表示区域性和中型银行业可能会出现一定程度的整合。
不过，华尔街的兜底方案存在一个巨大的问题。自美国加息开始，看起来是在有节奏有规律地进行，甚至还表示每个月进行950亿美元的缩表计划，但实际上并没有真正执行过，所以说，加息控制通胀本身就是在掩耳盗铃，糊弄不明真相的民众。其实，缩表对紧缩流动性的效果更好，但是美国不敢这么干，因为这会把他们虚假繁荣的命根子股市彻底搞崩。
甚至在银行危机之后，为了维持虚假繁荣的金融游戏，美国还一边加息，一边偷偷给他的金融机构定向放水，另一边又联合西方发达国家抽干全世界的流动性。所以说，在美国为盟友金融风险兜底的情况下，这些盟友的股市大肆上涨背后也极有可能是对其金融机构进行了偷偷放水。
当然和美国一起合作了这么多年，大家也学会了心照不宣。但这不能阻止美元公信力的不断下降以及国际社会对美国的失望，所以大家用脚投票，就此开始逃离美元体系，甚至也在逃离欧元体系。在硅谷银行和瑞信暴雷之后，超千亿美元资产从欧美撤回了香港。最近欧洲最大的资产管理机构东方汇理资产管理公司，也正在把资产转出美国，转向中国。
从当前的形势来看，这只是资本转向中国的一个先兆，未来虚拟经济很可能也会像他们的实体产业一样，大量的向中国迁移。当然，我们也做好了大量接收这些资本的准备，比如粤港澳大湾区、海南自由贸易港以及横琴粤澳深度合作区等等。不过这些资本进来也是有准入条件的，只要符合准入条件，未来就可以参与到我们的“一带一路”建设中，从而获得稳定的收益，共同造福、造富全人类。
因此，再回过头来看，在美国紧缩周期中，股市高位不一定是好事，股市低位也不一定是坏事。对我们而言，最好的应对方式就是让资本市场在低位震荡，如果我们的股市也像欧洲日本一样大涨甚至创出新高，实际上是在给投机资本高位出逃的机会。
所以说，在美国紧缩周期中，不在美国兜底方案中的国家，此时此刻最重要的就是警惕风险，等待时机，厚积薄发。
过去，西方国家站在全球利益分配食物链的顶端坐享其成。现如今，时移世易，增量博弈已经转向了存量博弈，这个世界新增的蛋糕越来越少，海盗时代的荣光也不复存在。虽然海盗们仍试图狡兔三窟，维护他们的虚假繁荣，但被欺压已久的另一股力量正在推动一场新的变革。
事实上，中国完全有能力彻底“去美元化”，把美元霸权废掉，但是我们目前依旧选择了半渡而击。如果接下来，他们继续没有底线的大规模放水，比如将美国债务上限提高到五十多万亿，那等待他们的或许就是致命一击！
这就是所谓的“天道好轮回，苍天饶过谁”！

来源：http://www.yidianzixun.com/article/0oeI6Yra
免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！